Дом.рф гигант ипотечного рынка

Статус: Торги на бирже. Старт торгов 20.11.2025

Тикер: DOMRF

Портфель: находится в пайплайне. В сделку не заходили, тк цена была сразу по верху диапазона.

ДОМ.РФ является одной из крупнейших российских финансовых групп. Компания совмещает в себе традиционные банковские продукты, уникальные и небанковские направления бизнеса, цифровые решения в жилищной сфере, а также реализует функции института развития, необходимые для достижения стратегических целей государства в области жилищной политики, в том числе повышения качества и доступности жилья.

Итоги первого дня торгов

Важно, что эмитент реализовывает программу поддержания котировок! Это должно стабилизировать котировки.

Факты о размещении

● Размещение Дом.РФ стало крупнейшим IPO российской компании с 2021 года, а также крупнейшим банковским IPO в России за последние 12 лет.

● Привлечено 25 млрд руб, что говорит о высоком спроса. Совокупный спрос составил около 80 млрд руб.

● Около 70% книги было аллоцировано институциональным инвесторам.

● Впервые применена практика публичного раскрытия якорных инвесторов, которыми выступили ведущие институциональные участники российского финансового рынка. Ранее подобная практика использовалась исключительно в международных сделках.

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ПАРАМЕТРЫ IPO

• Компания планирует получение листинга Акций и начало торгов на Московской Бирже в ноябре 2025 года. Ожидается, что Акции будут включены в котировальный список первого уровня Московской Биржи.
• Инвесторам будут предложены исключительно Акции, выпускаемые в рамках дополнительной эмиссии Компании. Все привлеченные в ходе Размещения средства будут направлены на реализацию стратегии дальнейшего роста и развития бизнеса.
• Российская Федерация как действующий акционер ДОМ.РФ не намерена продавать принадлежащие ей Акции в рамках Размещения, сохранив мажоритарную долю в капитале после Размещения.
• Компания приняла на себя обязательства перед банками-организаторами Размещения, ограничивающие отчуждение Акций в течение 180 дней после Размещения.
• Количество Акций, размещаемых в рамках IPO, будет определено по результатам сбора книги заявок и объявлено позднее в пределах срока действия, зарегистрированного Банком России проспекта ценных бумаг.
• В рамках IPO будет структурирован механизм стабилизации Акций, который будет действовать в течение 30 дней после начала торгов на Московской Бирже.
• Размещение предполагает открытую подписку на Акции и будет доступно для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов – физических лиц, а также для российских институциональных инвесторов.

Факторы инвестиционной привлекательности (с сайта эмитента) ссылка

1. Исключительное положение и лидирующие позиции в отраслях, стратегически значимых для экономики страны и высоким потенциалом роста

Уникальный статус института развития и положение ДОМ.РФ в жилищной сфере обеспечивают дополнительные конкурентные преимущества за счет естественного доступа к ключевым участникам рынка и возможности непосредственно участвовать в формировании рынка и его трансформации.

Группа входит в ТОП-6 крупнейших финансовых организаций по объему активов и занимает лидирующие позиции на ключевых рынках присутствия:

• ТОП-1 на рынке секьюритизации ипотечных кредитов
• ТОП-1 на рынке арендного жилья
• ТОП-3 на рынке проектного финансирования
• ТОП-4 на рынке ипотечного кредитования

2. Устойчивая бизнес-модель с фокусом на прибыльные направления

Диверсификация направлений деятельности ДОМ.РФ обеспечивает устойчивость бизнес-модели на различных этапах экономического цикла. Продукты ДОМ.РФ востребованы участниками рынка на каждом этапе цепочки создания стоимости в жилищной сфере и финансовом секторе: от вовлечения земель, их градостроительной подготовки и обеспечения финансовых ресурсов бизнесу на строительство жилья и инфраструктуры, до классических банковских продуктов и секьюритизации выданных ипотечных кредитов.

3. Динамично растущий бизнес с высокой прибыльностью

За последние 5 лет бизнес-модель Компании доказала свою эффективность и низкую подверженность внешним рискам: ДОМ.РФ стабильно зарабатывает прибыль даже в условиях повышенной неопределенности. Диверсифицированная структура операционного дохода (40%¹³ операционного дохода Группы в 2024 году было сгенерировано комиссионным, не подверженным процентному риску, бизнесом¹⁴) обуславливает фундаментальную устойчивость бизнеса Группы.

ДОМ.РФ демонстрирует внушительный рост финансовых показателей: за 2020–2024 гг. операционный доход увеличился с 51,6 млрд руб. до 118,1 млрд руб. (СГТР¹⁵ ’20-’24 – 23,0%) благодаря масштабированию существующих бизнес-направлений, усилению синергии между ними, а также активному развитию новых. При этом Компания эффективно конвертирует рост масштабов бизнеса в чистую прибыль, увеличивающуюся с опережающими темпами – чистая прибыль выросла в 2020–2024 гг. с 26,3 до 65,8 млрд руб. (СГТР ’20-’24 – 25,7%).

Средний уровень рентабельности капитала ДОМ.РФ в 2020-2024 гг. (18%) превышает уровень рентабельности крупнейших российских банков за аналогичный период¹⁶ (17%), при этом в кризисные периоды рентабельность капитала ДОМ.РФ (15% в 2022 году) существенно превосходит показатели крупнейших российских банков.

По результатам 9 месяцев 2025 года рентабельность капитала Группы превысила 21%, а показатель операционной эффективности (CIR) снизился до 25%. При этом Группа стабильно поддерживает один из самых низких в отрасли показателей стоимости риска (COR), составивший по итогам 9 месяцев 2025 года 0,6%, что демонстрирует консервативный подход к управлению рисками, высокий уровень эффективность системы риск-менеджмента и успешную работу ДОМ.РФ над поддержанием высокого качества активов. Ведущие рейтинговые агентства высоко оценивают собственную кредитоспособность ДОМ.РФ и отмечают его системную значимость в реализации приоритетных задач государства в жилищной сфере.

Высокая прибыльность позволяет Группе поддерживать стабильно высокий уровень дивидендных выплат. Так, средний коэффициент выплат ДОМ.РФ за последние 15 лет (2010-2024 гг.) составил 45%, а общий объем выплаченных с 2010 года дивидендов превысил 140 млрд руб.

4. Возможности для реализации стратегии прибыльного роста

Достижение целевых показателей стратегии будет реализовано за счет работы по следующим направлениям:

• Масштабирование маржинальных бизнесов с высоким потенциалом роста: секьюритизация, проектное финансирование, финансирование инфраструктурных проектов;
• Развитие банковского бизнеса в смежных сегментах: трансформация банковского бизнеса в универсальную платформу интегрированных финансовых услуг для юридических и физических лиц;
• Развитие цифрового бизнеса: рост эффективности собственных цифровых каналов, монетизация коммерческих цифровых продуктов и запуск новых технологичных направлений бизнеса.

5. Лучшие практики корпоративного управления и информационной открытости